De pensioenbeleggingen deden het deze zomer goed, ondanks onrust in de wereld

Er gebeurde deze zomer veel in de wereld. Denk aan spanningen in het Midden-Oosten, veranderingen in het handelsbeleid van de Verenigde Staten en onduidelijkheid tussen grote economische landen.

Toch bleven de financiële markten over het algemeen positief presteren. Vooral aandelen lieten mooie resultaten zien. Beleggingen die sterk reageren op renteveranderingen hadden het juist moeilijker.

Je pensioenkapitaal wordt belegd in verschillende soorten beleggingen. Daardoor ben je minder afhankelijk van de ontwikkeling van één markt of sector.

In het eerste deel van 2026 deden aandelen het goed. Daardoor was het rendement voor veel beleggers positief. Beleggingen die gevoelig zijn voor rente, zoals obligaties, leverden minder op. 
 
Kom je dichter bij je pensioen? Dan wordt er binnen de lifecycle stap voor stap minder risico genomen. Daarom kunnen de resultaten verschillen tussen jongere en oudere deelnemers. 

Wereldwijde aandelen stonden eind augustus ongeveer 16% hoger dan aan het begin van het jaar. Aandelen uit opkomende landen stegen zelfs met ongeveer 28%.
 
Dat laat zien dat onrust in de wereld niet altijd zorgt voor lagere beurskoersen. Beleggers kijken vooral naar de economie, bedrijfswinsten, inflatie en rente. Zolang de wereldeconomie niet sterk wordt geraakt, kunnen aandelen zich blijven ontwikkelen.
 
Niet alle bedrijven groeiden even hard. Technologiebedrijven deden het goed door het vertrouwen in kunstmatige intelligentie (AI). Hogere energieprijzen zorgden voor hogere opbrengsten voor energiebedrijven. Bedrijven die veel energie gebruiken, krijgen juist te maken met hogere kosten.

De energieprijzen bleven deze zomer hoog. De prijs van een vat Brentolie, een soort olie die als basis voor de ollieprijs wordt gebruikt, kwam in augustus boven de 95 dollar uit. Onder andere daardoor bleef ook de inflatie stijgen. In de eurozone liep deze op van 2,9% naar 3,3%.
 
Voor centrale banken maakt dat het lastiger om beslissingen te nemen. Zij willen de inflatie onder controle houden, maar moeten ook rekening houden met de economische gevolgen van internationale spanningen.

Ook de rente liep op. De Duitse rente op staatsleningen met een looptijd van tien jaar steeg van 2,85% aan het begin van het jaar naar 3,34% eind augustus. 
 
Een hogere rente zorgt vaak voor lagere resultaten bij bestaande obligaties. Daarom bleef het rendement op deze beleggingen achter bij aandelen.

De laatste rendementscijfers van onze lifecycles lopen tot en met 31 juli 2026. 
 
De Neutrale lifecycle behaalde in de eerste zeven maanden van 2026: 
• 12,4% rendement voor deelnemers van 53 jaar en jonger 
• 7,3% rendement voor deelnemers van 60 jaar 
• 0,9% rendement voor deelnemers van 68 jaar

Jongere deelnemers beleggen namelijk meer in aandelen. Oudere deelnemers beleggen meer in obligaties en hebben meer bescherming tegen renteveranderingen. Omdat aandelen dit jaar beter presteerden dan obligaties, ontstonden deze verschillen.

Europa investeert de komende jaren meer in veiligheid, defensie en belangrijke voorzieningen. Daarvoor zijn investeringen nodig in bijvoorbeeld technologie, infrastructuur en productie.  
 
Institutionele beleggers kunnen daarbij een rol spelen. Voor Centraal Beheer PPI verandert dit niets aan de uitgangspunten van het beleggingsbeleid. De beleggingen vinden plaats binnen de vastgestelde beleggings- en risicokaders en de uitgangspunten voor maatschappelijk verantwoord beleggen.

Ontwikkelingen in de wereld zijn moeilijk te voorspellen. Daarom baseren we ons beleggingsbeleid niet op één verwachting over bijvoorbeeld rente, energieprijzen of internationale conflicten. We spreiden de beleggingen over verschillende landen, sectoren en soorten beleggingen. Zo richten we ons op een zo goed mogelijk pensioenresultaat voor de lange termijn. 
 
De marktinformatie in dit bericht is bijgewerkt tot en met eind augustus 2026. De rendementscijfers van de fondsen en lifecycle lopen tot en met 31 juli 2026.